Canadian Cattle Cycles and Market Shocks uri icon

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  • Dans le present article, nous analysons les cycles du secteur canadien des bovins de boucherie par le biais des proprietes des series chronologiques de quatre variables associees a ce secteur, a savoir le cheptel bovin total, le cheptel de vaches de boucherie, l'approvisionnement en bOEuf et les prix du bOEuf. Notre objectif consiste a fournir des estimations a jour de la duree des cycles et a determiner si certains chocs ayant recemment secoue les marches peuvent etre associes ou non a des changements lies a la nature des cycles. La decomposition spectrale des variables montre que le cheptel bovin, le cheptel de vaches de boucherie, l'approvisionnement en bOEuf et les prix du bOEuf suivent des cycles de dix ans. L'approvisionnement en bOEuf et les prix du bOEuf suivent respectivement des cycles saisonnier et annuel. l'aide de l'analyse d'intervention, nous avons modelise l'appreciation du taux de change, la flambee des prix des aliments pour animaux et les episodes d'encephalopathie spongiforme bovine (ESB) comme etant des chocs. Les chocs lies au taux de change et aux prix des aliments pour animaux ont ete modelises comme ayant commence en 2002 et en 2007 respectivement, et ayant continue jusqu'a la fin de la periode d'echantillonnage, tandis que l'ESB a ete modelise comme un changement au cours de la periode 2003-05. Selon nos resultats, les trois chocs ont eu des repercussions considerables sur le cheptel bovin total, tandis que le taux de change et l'ESB semblent avoir touche l'approvisionnement en bOEuf. Une comparaison spectrale des periodogrammes de l'approvisionnement en bOEuf avant et apres les chocs revele une diminution de 58% de l'amplitude de crete du cycle de l'approvisionnement en bOEuf.
  • We analyze Canadian beef cattle cycles using time-series properties of four variables: total cattle inventories, beef cow inventories, beef supply, and beef prices. Our aim is to provide up-to-date estimates of the duration of the cycles, and to determine whether or not some of the recent market shocks can be associated with changes in the nature of the cycles. Spectral decomposition of the variables reveals 10-year cycles in total cattle inventories, beef cow inventories, beef supply, and beef prices. Seasonal and annual cycles are also found in beef supply and prices, respectively. Using intervention analysis, exchange rate appreciation, feed price escalation, and bovine spongiform encephalopathy (BSE) are modeled as pure jumps. Exchange rate and feed price shocks are modeled as having started in 2002 and 2007, respectively, and persisted up to the end of the sample period, while BSE is modeled as a shift for the period 2003 to 2005. We find significant impacts of the three shocks on total inventories, but beef supply appears to have been impacted by exchange rates and BSE. A spectral comparison of the pre- and post-shock periodograms of beef supply reveals a 58% reduction in the peak amplitude of the beef supply cycle.

publication date

  • 2016
  • 2016